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LME鋁現(xiàn)貨從年初至今漲幅24.5%，但很難說這就是終點，LME鋁幾十年的價格運行規(guī)律顯示——平均七、八年就有一次翻倍行情。雖然歷史它不會簡單的重復，但總會驚人地相似。


顯然，市場預期是中國宏橋的價格暴漲的推手之一，即使經(jīng)過昨日31.91%的暴漲，還是有很多投資者認為中國宏橋并不貴。


他們的邏輯是：比價，同行業(yè)的公司股價早就走出了急升行情。比如中國鋁業(yè)(6.19，0.16，2.65%)從5月份的4塊錢，最高漲到8.32元；神火股份從5月份的6塊錢，最高曾漲到15.25元。


另外，鋁與未來注定萎靡的鋼鐵煤炭等大宗商品相比，并不是單純的漲價補庫存邏輯，鋁還處于一個行業(yè)上行周期。


盡管鋁在建筑等傳統(tǒng)領域消費增速下降，但隨著國家推進能源、資源節(jié)約型社會建設力度不斷加大，汽車輕量化、高鐵、航空航天等領域的應用將逐漸增加。


同時，以鋁代銅、以鋁代木、以鋁代鋼的應用不斷擴展，鋁消費還將不斷增長。


同發(fā)達國家相比，我國在資源的擁有量、人均消費量等方面仍有不小的差距，鋁產(chǎn)品的應用領域和市場空間潛力很大。中國有色協(xié)會預計，2020年中國鋁消費量可高達4400萬噸，而2016年消費量還只有3270萬噸，可見這是一個天花板和成長性都很高的行業(yè)。


除了鋁價預期上升的周期對中國宏橋有利外，該公司管理層的操作也頗多看點：不出手則已，一出手就是組合拳。
1．電力成本低。公司自備獨立電網(wǎng)，不用支付0.035元/度系統(tǒng)備用費；2010年到2015年自供電比例由55.1%提升到84.7%；發(fā)電時產(chǎn)生的蒸汽滿足氧化鋁的生產(chǎn)，還能對外出售。


2．氧化鋁成本低。投資氧化鋁生產(chǎn)設備及鋁土礦資源，2010年到2015年自有氧化鋁供應量由零增加到57.6%。


3．先進的技術及設備。大部分熔煉爐采用400KA至600KA大型預焙槽，2015年上半年成功運營的全球首條全系列600KA鋁產(chǎn)品生產(chǎn)線。


4．占據(jù)戰(zhàn)略性位置。中國宏橋總部位于山東省鄒平縣，是中國主要的鋁產(chǎn)品基地之一，鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達5000億元。在向下游供貨時節(jié)省鑄造裝運160元/噸；向上游進貨時節(jié)省包裝運輸成本150-300元。


比如對于“在煤價上漲23%時如何使自供電成本減少33%”，中國宏橋回應道：蒸汽成本單獨記錄，以及發(fā)電廠平均利用小時數(shù)增加導致。


另外，控股股東還增持了公司股權：中國宏橋的控股股東“宏橋控股”，于10月30日在公開市場以每股平均價格9.43元（高于目前市場價9.3元），購買了1400萬股。目前宏橋控股持股59030萬股，占公司已發(fā)行股份的81.31%，控股股東表示對公司的長期發(fā)展有信心。